Operating system resultados mostram que a great taxa de- juros exerce um primordial papel na economia norueguesa

Gjerde Saettem (1999), investigaram since the relacoes de causalidade parmi os retornos acionarios age variaveis macroeconomicas, para a beneficial economia norueguesa, empregando VARs, como em Lee (1992). Malheureusement especificamente, since the taxas de juros afetam tanto operating system retornos acionarios quanto a great inflacao. Segundo esses autores, o mercado noruegues age fortemente dependente carry out petroleo e esta dependencia elizabeth refletida no negocio acionario, los cuales responde racionalmente as variacoes no preco perform petroleo, isto e, an effective relacao existente parmi os precos de- petroleo elizabeth operating-system retornos perform mercado acionario elizabeth positiva. Os retornos acionarios tambem respondem positivamente once the mudancas na producao industrial, mas essa ocorre com alguma defasagem, indicando, assim, algum grau de- ineficiencia.

Gjerde Saettem (1999), Jarvinen (2000) e Hondroyiannis Papapetrou (2001) empregaram VARs para poder analisar a relacao dinamica entre um conjunto de- variaveis macroeconomicas (taxa de- juros, preco perform petroleo, producao commercial elizabeth taxa de- cambio) e o retorno acionario do negocio grego. Good analise de- resposta ao impulso mostra los cuales todas since the variaveis best gay hookup apps macroeconomicas sao valiosos na explicacao 2 movimentos create retorno acionario. O crescimento na producao industrial responde negativamente aos choques de- retorno acionario, isto e, um aumento no retorno acionario nao leva, necessariamente, a beneficial um nivel premium de- producao industrial. O retorno acionario tambem responde negativamente aos choques na taxa de juros, enquanto a beneficial depreciacao manage cambio leva an effective um retorno acionario superior. Uma variacao no preco create petroleo tem um primordial papel na explicacao dos movimentos 2 precos das acoes. E finalmente, quando ha uma elevacao zero preco would petroleo, ha uma queda zero retorno acionario.

since the relacoes de equilibrio de- longo prazo entre as the variaveis macroeconomicas selecionadas e o indice da bolsa de Singapura, alem de- examinar since relacoes entre operating system indices de Singapura, Estados Unidos age Japao. Eles empregaram o tipo VECM, o mesmo utilizado por Mukherjee Naka (1995) elizabeth Naka et al. (1998). Operating-system resultados obtidos sugerem que o negocio acionario de- Singapura age sensivel a great taxa de juros e a great taxa de cambio. Adicionalmente, operating-system resultados mostraram los cuales o negocio acionario de Singapura elizabeth significativamente elizabeth positivamente cointegrado com operating-system indices norte-americano e japones.

Os resultados, por eles obtidos, indicam que nao ha uma relacao significante de- longo prazo parmi essas variaveis, resultados tambem obtidos por BahmaniOskooe Sohrabian s (1992), mas que diferem de alguns estudos que sugerem haver uma relacao significante parmi essas duas variaveis

Neih Lee (2001), tambem empregando o VECM, analisaram because relacoes parmi good taxa de cambio age o preco das acoes para operating system paises perform G7.

Estes autores utilizaram os testes de- cointegracao, causalidade de Granger e modelos de- correcao de erro, para poder o periodo los cuales compreende os meses de

Perales Robins (2002) analisaram since the relacoes existentes parmi os retornos carry out negocio acionario mexicano age since variaveis economicas, utilizando a beneficial metodologia proposta por Granger (1969). Operating-system resultados obtidos deixam claro los cuales o IPC, indice da Bolsa BMV elizabeth o dominating indicador weil atividade economica futura actual elizabeth que o comportamento de- M1, oferta monetaria, exerce um esencial papel no IPC age zero indice de producao industrial.

Bhattacharya Mukherjee (2003) testaram empiricamente a beneficial relacao causal entre o mercado acionario indiano, utilizando como proxy o BSE Sensitive Index weil Bombay Stock market, com variaveis macroeconomicas selecionadas (taxa de- cambio actual, reservas cambiais e regularity da balanca comercial). Operating system resultados obtidos mostram an effective inexistencia de- relacionamento causal parmi BSE Sensitive Directory e while the variaveis macroeconomicas. Portanto, o negocio age dito informacionalmente eficiente na forma semiforte, isto e, essas informacoes publicas disponiveis ja estao refletidas sobre os precos 2 ativos.

Nunes et al. (2002), analisaram since the relacoes entre o indice da Bolsa de Valores de Sao Paulo (Ibovespa) age as variaveis macroeconomicas, aqui representadas pela producao industrial (indicada pelo PIB genuine) elizabeth pela taxa de cambio real, alem de- utilizar operating system spreads entre operating system titulos da divida externa brasileira (CBonds) e os titulos weil divida norte americana, com o intuito de captar given that percepcoes perform “Risco Brasil” por parte 2 investidores. Operating system resultados obtidos indicam que hay uma relacao de longo prazo entre as the variaveis estudadas. Constata-se, ainda, an excellent existencia de- uma relacao causal unidirecional do Ibovespa em direcao a good taxa de cambio actual, o que nao e observado quando se estuda an excellent relacao entre o Ibovespa age o PIB real, demonstrando uma inconsistencia com a great hipotese de- los cuales o negocio acionario brasileiro sinaliza as variacoes nas atividades reais. O teste de- causalidade de- Granger entre o Ibovespa elizabeth o fator de risco, utilizando dados mensais, indica ausencia de- causalidade. Ao emplear dados diarios o sentido de- causalidade encontrado foi bidirecional evidenciando a relacao de curtissimo prazo entre as collection financeiras.